关於我们 | 新闻中心 | 联络我们 | 采购清单 采购清单 () | 我的HKTDC |
English 繁體
Save As PDF 列印本页
QQ空间

一带一路资金短缺:香港的重大机遇

衡力斯法律事务所合伙人Ian Mann

巨龙翻身转了方向,腾云驾雾,向西方进发,沿着古代丝绸之路,现称「一带一路」,横越南连昆仑山,北倚帕米尔山的塔克拉玛干沙漠。「一带一路」是人类有史以来最伟大的基建项目,影响全球65%人口,70个国家及全球国内生产总值的30%,推动力部分来自产能过盛的中国经济体。

香港的角色非常简单。「一带一路」不能以现时的资金承诺为资金来源,需要在国际金融市场筹集资金。位处中心地带,独享优势,有利给「一带一路」项目筹集资金的香港,下一步是包装一套全面周到的集资服务组合。

「一带一路」是国家主席习近平2013年推出的重大发展策略。2018年2月3日,全国人大常委会委员长张德江在港府和香港「一带一路」总商会合办的论坛上致辞,宣传香港在「一带一路」担当关键角色的想法。实际上来说,重点是基建项目的融资。陆上兴建经济走廊通往欧洲,海上打通穿越印度洋的航道,建立基础设施系统,旨在使中国成为世界上的经济强国。丝绸之路经历了几个世纪,中国现时投资沿路兴建铁路、港口和发电厂,寻求刺激跨境贸易。

中国已经新设立两大金融实体──亚洲基础设施投资银行(「亚投行」)及丝绸之路基础设施基金。亚投行提供不同方式的融资,包括贷款、投资企业股本,以及作为经济发展的主要或次级贷款债务人。丝路基金是国有投资基金,主要靠中国外币储备作后盾,以促进更多投资于「一带一路」沿线国家。

亚投行行长金立群表示,亚投行的目标是在2016年放贷12亿美元。亚投行在第二年批出33亿美元,到目前为止,合共批出接近45亿美元贷款。然而,「一带一路」的基础设施赤字估计为每年1.5万亿美元。亚洲开发银行(「亚银」)估计,直到2020年,亚洲(只是亚洲)基建项目资金每年短缺7,500亿美元。或者换个方式去看资金短缺的问题;中国机构目前没有充裕资金一力进行「一带一路」的工作。相比之下,由日本主导的竞争对手,亚洲开发银行,2016年批出新贷款175亿美元,2017年191亿美元,两年合共366亿美元,较亚投行多出八倍。事实上,中国从亚银借入的贷款多过透过亚投行借出的贷款。此外,「一带一路」沿线有信贷状况较差的国家,风险相继增加,中国有可能得承担因为成本问题而陷入困境的风险。

「一带一路」给香港提供千载难逢的机会。香港可利用本身作为中国首要国际城市的地位──有效率并且基础设施经验丰富的融资枢纽、监管完善并且深入了解中西文化及营商方法的市场。「一带一路」基建项目将投资者、银行家、建筑公司及其他商企聚拢起来。复杂的交易需要对关乎多个国家的法律、法规及税收参数进行深入分析。香港是全球主要的离岸人民币市场,也是内地一半以上对外投资的门户。内地公司占香港证券交易所市场资本总额的一半,为上海及深圳两地的交易所提供直接双向通道。

香港常驻英属处女群岛、开曼群岛及百慕达的律师将如常给香港同行提供支援,协助他们成立离岸工具,提供高效的枢纽连接服务,促进从全球各地流入资金和融资。由于更为灵活,私营企业在「一带一路」交易发挥较大作用,加上「一带一路」交易开始进入受惠于完善基建(包括技术和物流)并且更为复杂的行业,对复杂结构的需求将会更大。在这些行业之中,人,不是资产,才是真正的价值所在,另外,提供经济诱因的综合投资方法及在管理上的一些影响力,皆有助达到最大回报并维持项目稳定性。通常来说,离岸工具最好透过离岸合约协议成立。在海外,中国及当地交易对手同样可以安心使用税务中立平台,相关法例可以预测得到,判断也很稳妥,争议最终能够在英国享誉国际的枢密院解决。离岸结构将继续促进国际金融的「一带一路」时代。香港的机会数之不尽。

请按此阅览原文

评论 (0)
显示香港本地时间(格林尼治标准时间+8小时)

香港贸发局欢迎您发表意见。请尊重其它读者,避免离题。
查看本局的发表评论政策

*发表评论(最多2,500字)