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一带一路:有待开发的商机

香港总商会《工商月刊》编辑宋海伦

古丝绸之路沿线的重大基建项目是「一带一路」倡议的核心。然而,除了兴建高速公路、港口和电讯网络,该倡议也在较冷门的领域创造不少机遇。

拉丁美洲在地理上远离古丝绸之路,因此该区起初在「一带一路」的角色并不明显。

不过,自从内地去年形容该区为海上丝绸之路的「自然延伸」,形势就起了变化。随着绿灯已开,拉丁美洲有望增加投资和贸易。

西班牙对外银行亚洲首席经济学家夏乐解释,经济协作并非新鲜事。过去十年,随着拉丁美洲将石油、铜和大豆等各样产品出口至中国,贸易已大幅增长。

夏乐表示:「从相互依赖的角度看,不只是拉丁美洲倚赖中国,中国在某程度上也倚赖拉丁美洲的商品。因此,中国与拉美之间的相互联系在近年亦显着加强。」

政策转变

政策的转变看来会继续产生影响。中国政府就「一带一路」订下了目标,因此如要提升在出口等领域的表现,自然会积极考虑与拉美合作。

然而,中国对拉丁美洲的海外直接投资却滞后于人,远低于日本的总投资额。

夏乐说:「以往中国并没有作出太多海外直接投资,但投资现正拾级而上。」他预期能源和基建方面,以及电讯、运输、物流、资讯科技、电力、采矿和航空等领域的投资在短期内有所增长。

中央政府已推出政策,推动若干行业的投资。总理李克强提出中拉合作「3X3」新模式,合力发展物流、电力和信息。

大部分主要交易均涉及中国国有企业的重大协议,例如中国国家电网公司收购巴西电力企业CPFL Energia,以及山东黄金矿业股份有限公司购入巴里克黄金公司旗下位于阿根廷的Veldero金矿(全球最大金矿之一)之五成股份。近日活跃于区内的其他中国公司包括海航集团、中国长江三峡集团公司和中粮集团有限公司。

夏乐又指出,基于「某些政策阻力」,所指的是严控资金外流,规模较小的私营企业在投资拉丁美洲和其他海外市场时,或会面对更多困难。

「有关注指,小型企业有意将生产线迁离中国,藉此把资金移往海外。在短期以至中期,即未来数年,这些小型企业将面对中国政府规管所带来的重重压力。」

不过,这并不表示中国全面禁止资金外流。生产商如能提供合理的投资理由,当局仍会予以鼓励。

与此同时,香港企业或能找到发挥金融、法律和仲裁技能的出路。夏乐指出这情况已经发生,因为包括内地国有企业在内的公司已透过香港注资其在拉美的项目。

「香港作为中国的一部分,仍然是最国际化的营商地点,因而更容易担当『一带一路』的超级联系人角色。」

当然,拉丁美洲市场并非单一市场。部分国家长久以来与美国建立了稳固的关系,其他国家则倾向亲近中国内地。然而,随着特朗普上台,明言收紧贸易政策,这意味着拉美态度随时转向。

夏乐说:「现在愈来愈多拉美国家开始意识到中国的重要性。」

事实上,西班牙对外银行进行的一项研究已显示区内对中国的态度有变。「我们确实发现,拉美国家现在对中国投资的兴趣有所增加。这是个好征兆,为建立双边关系奠下良好的基础。」

总商会中国委员会主席余鹏春同样见证「一带一路」在拉丁美洲引起更广泛关注。

他说:「超过2,000家中国企业已在拉丁美洲开设业务,2017年首十个月的双边贸易更超逾2,100亿美元。该区正融入『一带一路』倡议的发展,而该倡议与拉美国家的发展蓝图之间的协同作用,将打开增长机遇的大门。」

他补充,随着中国推动与拉美贸易,其对发展完善的基建网络以将货物由制造中心运至南美太平洋沿岸的出口枢纽尤感兴趣。「中国投资基础建设以及农业、能源和天然资源等范畴,反映了其对于南美的重要性。」

余鹏春预期中国内地与拉丁美洲日益增加的合作可惠及香港。「在『一国两制』下,香港在金融与投资、基建与船运、经济与贸易协作和推广、人际联系、项目接口和调解纷争等方面,将担当重要的角色。」

未来挑战

贝克麦坚时律师事务所合伙人屈爱青谈及投资拉美或会面对的挑战。

她近日出席总商会的研讨会时指出:「一旦出现纠纷,大部分拉美国家未必有健全的法律体制以保障你的权益。」

她补充,要把事情办妥也可花上一段时间。以墨西哥为例,当地企业须在公众登记册上注册合并,合并才具有法律效力,而这个过程可能需时两个月。

不过,问题有时也未必如起初般糟糕。她表示,了解当中的关键议题及它们会否影响交易至为重要。

「我们必须强调尽职调查的重要性,除了文书工作,还要进行面谈和答问环节。」

区内政局不稳和贪腐问题亦成为投资者的隐忧。但正如屈爱青指出,这种反覆不定的情况同时会带来机遇。

她解释:「巴西一项反贪调查横扫全国,带动最新一轮的中国投资。」

该项名为「洗车行动」的调查揭发政要、国营企业和私营承包商之间的连串贪腐行为,导致一些企业破产,并迫使其他企业变卖资产。

「这个最后亦可能是最重要的因素,是近年带动大量投资的动力,因为霎时间港口、高速公路、机场、铁路等统统被放售。」

绿色机遇

企业要物色「一带一路」倡议下较冷门的机遇,亦可利用他们的世界级专业知识。绿色科技便是香港企业具备经验和专业知识的其中一个范畴。

兆丰科技设备有限公司董事总经理黄兆辉指出,可持续发展是众多「一带一路」项目的首要考虑。这种转变始于中国内地实施对外开放。

他说:「过去40年,中国成功扶助人民脱贫,但同时也衍生许多环境问题。」

中国已汲取教训,「一带一路」也不会沿用该模式,避免污染环境。「这也是我们强调绿色『一带一路』,即生态经济发展,而非单单着眼于经济发展的原因。」

当局对绿色发展的需求也为法律和金融专才缔造机遇,为这些跨境交易提供框架。黄兆辉亦指出,香港的枢纽角色显示本地企业具备充分的条件,能够召集所需的环球人才。

黄兆辉是工程师出身,于1991年成立工程顾问公司兆丰科技,在2000年将业务重心转至能源业。他坦承,这转变略为「过早」,但该集团凭藉其专业技能,已在越南、印尼和孟加拉等全球各地市场闯出一片天。

兆丰科技专注能源、废物管理和基础建设,「一带一路」沿线的发展中国家对这些范畴都有庞大需求。该公司成功赢得多份合约,正好说明了这类提供特定专门技术的企业可享有源源不绝的机遇。

对于寻求参与「一带一路」项目的港企,黄兆辉建议他们需提供「顶尖,甚至超越国际水平的服务。我们要精益求精。」

至于怎样成功投得这些合约,他说:「你要在自己身处的市场中保持领先,稳守第一。」

原文刊载于香港总商会月刊《工商月刊》2018年3月号,请按此阅览原文

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