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「一帶一路」與香港國際融資中心的角色

郭萬達 (全國港澳研究會副會長、綜合開發研究院(中國·深圳)常務副院長)

香港是僅次於紐約倫敦的全球金融中心,具有完善的金融體系,專業的金融分工,透明、標準化的金融產品,齊備的金融基礎設施,強大的金融信息聚集和金融研發能力以及金融人才規模及培養體系。此外香港還是具有相當規模的人民幣離岸中心,以及內地企業重要的境外融資中心。就客觀需求而言,「一帶一路」戰略將為香港金融機構提供更大的施為空間。因此,建議香港借力「一帶一路」,增強國際融資中心功能,加快創新發展人民幣離岸業務,進一步加強香港人民幣離岸中心地位,強化香港全球金融中心尤其是國際融資中心功能。

「一帶一路」與香港的國際融資中心功能

資金融通是「一帶一路」建設「五通」中的重要內容。習近平主席2014年11月在「加強互聯互通夥伴關係」東道主夥伴對話會上的講話中提到:「今天,我們要建設的互聯互通,不僅是修路架橋,不光是平面化和單線條的聯通,而更應該是基礎設施、制度規章、人員交流三位一體,應該是政策溝通、設施聯通、貿易暢通、資金融通、民心相通五大領域齊頭並進。」從國家發布的「一帶一路」願景和行動計劃來看,資金融通是「一帶一路」建設的重要支撐。

在資金融通上,「一帶一路」建設將深化金融合作,推進亞洲貨幣穩定體系、投融資體系和信用體系建設。推動亞洲債券市場的開放和發展,允許符合條件的中國境內金融機構和企業可以在境外發行人民幣債券和外幣債券等。如果說貿易暢通為香港營造了發展環境,那麽資金融通則為香港充分發揮其功能和作用提供了廣闊的舞台。

「一帶一路」戰略的實施對資金需求量非常大,特別在基礎設施領域,香港作為國際金融中心能夠在其中取得非常好的發展空間。香港保留了相對獨立於內地的金融系統,這是「一帶一路」戰略的實施所需要的。香港在發債、上市、貸款和風投等融資方面具有成本低、效益高的優勢,能為「一帶一路」沿線經濟體的企業甚至政府集資和融資提供多元化的金融平台,又可為投資者提供多樣化資產分配工具。

在「一帶一路」建設中,亞洲基礎設施投資銀行的成立,為香港「金融超級聯繫人」的角色擔當提供了更大空間。香港在投資融資、項目資金管理、資金風險管理等方面的豐富經驗將派上用場。此外,「來自香港」與「香港本地」是兩個概念,香港有諸多國際金融機構的地區總部或辦事處,也有眾多基金公司和財富管理公司,這些公司匯聚了全球的知識和經驗,可以為內地和「一帶一路」沿線企業提供所需的金融信息、國際聯繫和專業配套服務。

人民幣國際化與香港人民幣離岸中心

資金融通與人民幣國際化的戰略又是相互推動的。人民幣要國際化,要「兩個」三步走:首先是周邊化,然後是區域化,最後是國際化。從貿易結算貨幣,到投資貨幣,再到儲備貨幣,一步一步來。「一帶一路」既可使人民幣周邊化提供機會,也給人民幣區域化和國際化提供了機遇。「一帶一路」行動計劃中也提出,擴大沿線國家雙邊本幣互換、結算的範圍和規模,這實際上是支持人民幣的國際化。

東盟國家是人民幣國際化重要支點,「欲走向世界,必先走向東盟」。2014年,中國與東盟的貿易額達4800億美元,雙向投資額為124億美元,預測2020年雙向投資額新增1500億美元的目標。中國人民銀行已經分別與印尼、泰國、馬來西亞、菲律賓、新加坡等央行簽訂了雙邊貨幣互換協議。從人民幣在東盟各國的流動性來看,人民幣已經成為該地區繼美元、歐元和日元之後的硬通貨。中國央行與東盟地區簽署的雙邊貨幣互換協議總額已經達到1.4萬多億元人民幣。據估計,東南亞國家民間及官方儲藏的人民幣估值超過5000億元。

「一帶一路」推動香港人民幣離岸市場建設。香港是最大的人民幣離岸中心,香港銀行體系的人民幣存款超過1萬億元,約占全球離岸人民幣存款的60%,日均即期外匯交易量約佔離岸人民幣即期外匯交易量的90%左右。與此同進,新加坡已經超過倫敦成為第二大人民幣結算中心,新加坡人民幣存款超過2000億。香港和新加坡的定位有所不同,香港將服務整個全球人民幣市場,新加坡將服務東盟和東南亞地區。

香港作為人民幣離岸中心,也要加強與深圳合作,與深圳共同推動絲路沿線國家的資金融通和人民幣的國際化。深圳前海蛇口自由貿易區在人民幣國際化中將擔當角色, 在《廣東自貿區方案》中提出:「推動人民幣作為自貿試驗區與港澳地區及國外跨境大額貿易和投資計價、結算的主要貨幣。推動自貿試驗區與港澳地區開展雙向人民幣融資。」深圳前海蛇口自貿區重點發展跨境金融,推動人民幣的回流機制的形成,建設我國金融業對外開放試驗示範窗口。香港與深圳的合作,可以在人民幣的離岸業務發展中形成市場互聯、功能互補、要素互通、創新互認的新格局。

本文首次刊載在海上絲綢之路協會網站 (2015年10月6日)

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